港滙跌見7.8466 三個月低

2023年2月4日週六 上午3:24

美國聯儲局日前加息0.25厘後，香港銀行未有跟隨調升最優惠利率（P），由於貸款需求欠佳，港元拆息（HIBOR）亦接連回落，港美息差擴闊，再度引發套息交易沽港元買美金，導致港滙持續轉弱，周五最低見7.8466兌一美元，為去年11月初以來最低水平，距離弱方兌換保證水平7.85，僅餘34個點子空間。分析認為，套息交易會持續一段時間，港滙最快本月內觸及弱方兌換保證。截至周六凌晨1時30分，港元兌美元報7.8463。

經過年結後，港銀毋須再預留資金，HIBOR大幅下滑，隔夜息周五報1.00821厘，按日接近持平；與樓按掛鈎的1個月HIBOR，按日跌0.12厘，至2.40679厘。

美元拆息（LIBOR）方面，隔夜息最新報4.29686厘，較同期限HIBOR高逾3厘；1個月LIBOR則高過同期限HIBOR逾2厘，報4.575厘。

套息再趨活躍 恐觸弱方保證

星展香港財資市場部環球市場策略師李若凡指出，年結過後，銀行體系資金分配不平均的情況有所緩和，近日股市表現轉弱亦減低港元需求，加上港息遠低於美息，套息交易拋售港元買美元，令HIBOR下跌兼壓低港滙。

她預期，港美息差不斷擴大之下，套息交易將愈趨活躍，推動港滙最快於2月觸及7.85，觸發金管局入市，令銀行體系總結餘進一步減少。

上商研究部主管林俊泓亦稱，本季內港滙觸及7.85的機會相當高，現時市場上已有不少套息交易盤，估計聯儲局3月會再加息，港美息差勢再擴闊，終會導致資金流出港元市場。

港滙對上一次觸及弱方兌換保證為去年11月8日，當時金管局被動承接9.11億港元沽盤。

後話

再次潛在風險！