家族辦公室的前景？

寒柏：家族辦公室的前景

2023-03-27

寒柏
學研社成員

 

過去幾年以來，新加坡政府大力推廣「家族辦公室」業務，希望可以吸引大中華區的富豪落戶新加坡，並帶動金融業發展。近年，港府有見及此亦有意搞起「家族辦公室」。

金融業界裡，有不少人對港府想推廣「家族辦公室」業務的構思大撥冷水。他們認為新加坡早已起步，形勢不錯，港府憑甚麼可以扭轉乾坤呢？此外，有人認為香港在政治上已「歸邊」，內地富豪做環球資產配置之時，大概都會首選西方國家及新加坡，為何要選擇「中國香港」呢？

近年，有不少內地及香港富豪都有意把「家族辦公室」業務設在新加坡。資金從內地及香港流向新加坡的情況實屬普遍。但我們是否可以斷定，區內富豪都已經選定了新加坡而放棄香港呢？

首先，以「家族辦公室」業務來說，香港絕非「後起之秀」。早在「家族辦公室」這名詞尚未興起之前，很多內地富豪已經落戶香港，並多與香港超級富豪結交。香港早着先機而新加坡「搶客」才是實情。

然後，這幾年間有大量資金湧入新加坡，並非富豪們把「家族辦公室」從香港搬至新加坡，而是他們手上的錢太多而再作分散投資。據筆者瞭解，絕大部份香港富豪並沒有把辦公室搬至新加坡。內地富豪則只是在新加坡多置一個海外分支機構罷了。

此外，對於有意移居海外的內地富豪來說，香港及新加坡都是「中轉站」，他們的最終目標是西方國家。對他們來說，把「中轉站」設在香港還是新加坡，則各有各的優劣，不能一概而論。

值得留意的是，即使是已經把部份錢搬至新加坡的家族來說，他們亦未必正式以「家族辦公室」的名義在新加坡營運。很多都是透過不同的投資或貿易等名目把錢打進去。原來，新加坡政府要求海外富豪落戶新加坡後，全體家族都要持有新加坡護照，變相要年輕富二代們服兵役；這亦是不少內地富豪卻步的原因。

(財政司司長陳茂波在網誌表示，由特區政府主辦、以家族辦公室業務為主題的高峰論壇「裕澤香江」日前圓滿結束)

至於香港已經「歸邊」，不再「中立」，則實非真正富豪所擔心之事。反而，一直充當中立國的瑞士，去年響應美國的要求而把俄羅斯富豪的資產凍結，已教全球富豪感到「心寒」。近日，瑞信倒下，亦直接動搖這「中立國」作為金融中心的地位。此外，美國國會不久前還通過了《台灣衝突阻遏法》，主旨是如果內地發動「武統台灣」，美國政府便可以凍結中國人在美資產。這才是內地及香港富豪真正擔心的地方。

對於這班富豪說，把錢放到美國絕不安全。無論中美紛爭的結果如何，他們的資產將會是首當其衝。既然放在美國不安全，把錢放到歐洲、加拿大、澳洲、英國、日本及南韓等對美國言聽計從的地方亦肯定很危險。新加坡親美，相信也不會太安全。反而，在中美再陷入僵局之際，把錢放在香港或許尚有一線生機。

近日，坊間有傳言指，瑞信倒下後將有大量資金回流亞洲區並湧入香港。暫時來說，香港銀行結餘尚不過在760億港元的低水平，銀行同業拆息亦沒有明顯的下跌 (反而因美國加息而上升了)，我們尚未看到有熱錢湧入香港的情況。

但中長期來說，中美陷入僵局，內地及香港富豪們在作出環球資產配置時，會否把部份錢從歐洲、美國及新加坡調回來香港呢？則有待我們進一步觀察。

後話

講到似是全世界都不安全，只有香港最安全？若實如此發生，香港又如何能把這些資金投資在那方？在何？才能是安全又有合理回報？假如香港也不幸地被歐美西方制裁，國際金融中心仍是國際仍可營運如常？更收到投資回報高效益？

講是可天下無敵！然而應實事求是，以結果為目標，以所得成果數據作判斷，才下定論吧。