落戶香港成趨勢 家辦大有可為 - 香港經濟日報 - 報章 - 評論 - D231221
HKET 評論 2023/12/21過去一年，香港家族辦公室業務的發展，取得了可觀成果，值得作一次總結，並在總結基礎上，分析家族辦公室業務面對的挑戰與機遇。事實上，鞏固和進一步增強香港國際金融中心的優勢，對支持香港經濟發展相當重要，而家族辦公室無疑就是當下能夠為香港金融業增添力量的理想「組件」。
記得2022年10月19日，特首李家超發表施政報告，提出到2025年底前，協助不少於200間家族辦公室在港設立或擴展業務，吸引更多家族辦公室來港落戶；施政報告亦表明於年內提交條例草案，為合資格家族辦公室提供稅務寬減。同年12月6日，行政會議正式建議特區政府提交《2022年稅務（修訂）（家族投資控權工具的稅務寬減）條例（下簡稱「條例」），為單家族辦公室在香港管理的合資格家族投資控權工具（Family-owned Investment Holding Vehicles‧FIHVs）提供稅務寬免。
港府積極政策 助推家辦事業
到今年3月，財經事務及庫務局聯同投資推廣署，舉辦了一個「裕澤香江」首屆高峰論壇，特區政府並發表「有關香港發展家族辦公室業務的政策宣言」，就香港發展家族辦公室的生態圈，闡明政府的政策支持立場。同年5月19日，給家族辦公室寬減稅務的「條例」生效。上月中，「香港財富傳承學院」成立。可以看到，特區政府推動香港家族辦公室事業的發展，是以罕見的行政與立法速度展開。
過去一年，投資大環境顯然並不理想，包括中國經濟的動力相對較以往為弱、中美激烈的博弈、地緣政治衝突風險亦未有緩和迹象等，可以說，去年並不是好的「投資年」。有很多人問筆者，家族辦公室管理者面對不利的投資環境，會投資甚麼項目？每年是否有一個「關鍵績效指標」（KPI）？投資回報率是否要達到一定的指標水平？對此，筆者的答案簡單直接--每個家族辦公室其實都會有不同標準和理財方針。不過，最關鍵的是，家族辦公室比起其他投資機構更具靈活性和施展空間，不需要因短期環境變化而改變長期的投資策略。
星家辦企業 不排除回流香港
事實上，家辦的投資，本來就應着眼於長期性的發展，對於短期性因素實在不宜有過度緊張和反應，因為家族辦公室完全有應對短期變化因素的長期性能力，並且有充足的流動資金，可因應環境的有利或不利年頭，進行增減投資，具備吸收和承擔風險的能力。
可以說，家族辦公室擁有這種「長期性」和「抗壓性」能力，就是與一般投資理財機構不同的優勢所在。甚至可以說，當大環境不利時，可能背後還蘊含着機遇。家族辦公室所擁有這種投資進退的靈活性，是筆者對香港發展家族辦公室充滿信心的因素之一。
此外，根據筆者今年的工作情況而「見微知著」。於年初，筆者的工作已「很忙」，但到年末之際，變成「異常忙」。工作當中包括不少銀行和機構，邀請筆者供職的研究中心進行相關人才培訓，為特定的項目作專題研究等等，反映香港發展家族辦公室趨向一個蓬勃狀態，未來蘊含着巨大的發展機遇。
每次在跟不同銀行開會時，筆者以「研究之心」，詢問這些銀行家，在家族辦公室業務上，貴行的客戶選擇在香港設立/擴展家族辦公室業務，抑或選擇到新加坡？這個「小型問卷調查」發現：大部分銀行，尤其是最近半年，相關客戶查問在香港設立/擴展家辦的細節，比查問在新加坡的為多，並且形成為一個趨勢性現象。
換言之，在香港發展家辦事業，逐漸受到更多資產擁有人「青睞」；加上政府在2023年推出和實行了連串積極支持政策，這個發展趨勢估計會在2024年延續，甚至不排除過去在新冠肺炎疫情期間，已到新加坡的家辦有所回流香港，所以這個趨勢很值得注意。
事實上，家族辦公室的資產擁有人都是頂級的富豪。他們在投資大環境惡劣時，正如上文的分析，完全有能力採取長期性的投資策略，去迴避短期性的投資風險。所以，整體來說，香港家族辦公室的未來發展充滿機遇，這個趨勢十分明顯。
另一個估計明年在家族辦公室業務上的發展趨勢，是家辦的投資項目，持續以「影響力投資」和「社會責任」、「環境保護」和「企業治理」（ESG）領域為主。上月下旬，聯合國環境規劃署發布《2023年排放差距報告》（Emissions Gap Report 2023），指出世界未能減少排放，氣溫再創新高，故那些對社會有所貢獻的影響力投資和綠色投資，相信仍是家辦的重要投資選項。
聚焦影響力投資 策略性慈善
在今年3月的首屆「裕澤香江」高峰論壇，同時還舉行了包括「科技賦態」、「文藝交流」、「綠色轉型」、以及「慈善傳承」等專題討論，從中看到家族辦公室或資產擁有人所關心的議題。事實上，近年，人工智能（AI）的發展一日千里，新技術成為投資對象，顯然得到不少支持。對家族辦公室來說，慈善資金配置，無疑亦是家辦功能的重要部分。在「有關香港發展家族辦公室業務的政策宣言」中，特區政府提出發展香港成為慈善中心，為全球家族辦公室和慈善家調配慈善資金。
筆者亦多次撰文闡述「策略性慈善」來維繫家族內部的團結性的重要功能，即策略性慈善項目，除了可以對社會公益作出貢獻外，亦同時為家族企業成員之間得到有效維繫和建立起一個基礎，使家族的價值和精神，亦能夠一代一代傳承下去，一舉而兩得。
總的來說，筆者目前觀察到家辦業務於明年的兩項趨勢性發展--（一），擬在香港落戶設立/擴展家族辦公室的趨勢料得到強化；（二），影響力投資和策略性慈善愈來愈受到家族辦公室的重視。
值得強調一點是，家族辦公室事業的長期健康發展，財富的傳承只是最基層的部分，更重要的精粹，在於家族價值觀的傳承，以及家族內部和諧與團結性的維繫，代代不息！
撰文 : 彭倩 科大商學院金樂琦亞洲家族企業與家族辦公室研究中心主任
欄名 : 庖丁篇
後話
是客觀？在投資環境和風險優勢上似乎並無見到有實體資訊和數據的支援論點？例如，在現時受地域政經上的不穩定並無影響？
怎也好，以結果為李特首的「以結果為目標」，可拭目以待有所祈望的成績數據吧！
陳茂波：明年香港續面對外圍較複雜多變環境 財政將面臨壓力
財政司司長陳茂波表示，香港明年繼續面對外圍較複雜多變的環境，政府在財政上肯定會面對一些壓力，但政府投資未來的決心堅定，要把香港經濟做好、做大、做強，重點是要抓住創新科技，希望在下年度財政預算案籌備過程聽取大家寶貴意見，讓政策措施更符合創科業界需要，對香港長遠發展更有利。 他稱，從各間大學出來的初創公司在5年間增長4倍，為支持和鼓勵大學研發團隊把科研成果轉化落地，政府於今年10月推出「產學研1+計劃」，首批申請結果大概在明年首季度公布，另外政府亦致力推動下游工業發展，吸引來自世界各地的龍頭創科企業或具有前沿技術的初創企業來港。(mn/da)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com
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