中東危機會否引發1970年的滯脹發生？香港樓市將會如何？
HK MoneyClub
發布 2023年10月29日 05:22
更新 2023年10月29日 14:21
記得小龍2022年提出「美股逢七必跌，美國會大加息如1970年代大加息」，結果美股2022年大跌及如1970年代加息。1970年代是的滯脹主要有兩個，包括美國放棄金本位及石油危機，那麼近日爆發的中東危機會否引發如1970年的滯脹? 而令到美國大加息，及令到香港樓市受壓？
1973年和1979年發生了兩次重大的原油危機。由於阿拉伯國家對以色列的軍事行動，當時阿拉伯石油出口國組織（OPEC）因阿拉伯國家對以色列的軍事行動而對美國、加拿大和其他支持以色列的國家實施了石油禁運。這導致全球原油價格暴漲，高昂的能源成本對經濟產生了嚴重的衝擊，加劇了滯脹問題。
1973年10月第四次中東戰爭爆發，OPEC中的阿拉伯成員國宣佈對西方國家實施減產提價的措施，國際市場上原油價格從1973年初2.95美元漲到11.65美元。這是其中一次最嚴重的全球經濟危機，所有工業化國家的生產力增長都明顯放緩，1974年美國、英國和日本甚至出現了經濟負增長。1975年美國通脹率達到12%惡性通脹區間。
1978年底，伊朗一度停止輸出石油60天引發第二次石油危機。油價由1979年初的每桶13美元暴漲至1980年的34美元，並持續超過半年，成為上世紀70年代末西方經濟再次全面衰退的一個主要原因。美國的經濟增速也在此期間下滑3%。美國通脹率飆升至14.8%。
美聯儲瘋狂加息，高利率導致經濟陷入滯脹。1979-1980年美國通脹率持續在兩位數惡性區間，通脹率接近15%、3個月美國國債利率超過17%、商業銀行貸款利率最高達21.5%。1979年沃爾克就任美聯儲主席後毫不猶豫的大幅提高聯邦基金利率，並拋售短期國債、提高貼現率至12%，聯邦基金利率最高提至22.36%高位。高利率很快刺破經濟，GDP增速降至-1.8%、失業率10.8%，美國陷入滯脹格局。
美國金融市場上演股債雙殺。標普500指數下跌42.9%，美股漂亮50破滅抱團瓦解；1980-1982年滯漲時期，標普500指數下跌13.8%。
不難看到當時中東地緣政治問題，所以引發石油危機推高通脹。50年後的今天，將出現了中東地緣政治問題，這會否引發類似石油危機推高通脹，而令到如1970年的大加息呢?
那麼如果利率如1970年代大加息，引發全球經濟衰退，及香港會否跟加息? 1997年至2003年是樓價一直跌，利息一直跌；但這一次是樓價一直跌，利息一直升，物價亦上升。
但是如果之後發生黑天鵝，例如好像1970年代的大加息，令到經濟轉差你將如何?
經濟大蕭條在歷史上周而復始發生，過去量寬十年，美國主導「大撒幣」下，大量市場流動性並不是流入實體經濟，而是湧往股、樓、加密貨幣等市場瘋炒，有錢人身家水漲船高，富者愈富。簡單的”錢生錢”，誰敢槓桿，或者誰敢槓桿再槓桿便是致富的關鍵。房地產投資成為過去十年的贏家，但是量寬的時代已經完結，那麼過去十年的財富如何可以留得住?
萬物都有週期，危機是危中有機。危機的背後往往蘊藏著機遇。經濟大蕭條是一次大洗牌，也是財富的轉移。有遠見的人都在蓄力做著各種的準備。有一句俗語「光腳的不怕穿鞋的」，要錢沒有要命有一條，所以窮人在經濟危機是不怕，因為無錢可輸，反而是機會。但對於過去10多年積累了一定財富的中產而言，經濟衰退或者經濟危機的成本和代價也會轉移到他們頭上，他們的資產會縮水或者減少，例如在樓市股市及債市。
這些年全球巨量的資產泡沫，是在洗劫窮人財富，令富者愈富，貧者愈貧。世界秩序洗牌，世界財富將會洗牌。這是共業，那麼如何超越共業? 筆者一直講別在九運前死去，但大量的中產財富被轉移。而很多人將會面對兩件事1. 「親情友情及錢之間做決擇。」，2. 「樓花負資產」。而很多人在理財，誰知最後愈理財人愈窮。
作者：江恩小龍劉君明
江恩理論及經濟周期專家，曾到中港台三地演講及出版多本技術分析書。目前在證券公司專注於債券，股票及投資帳戶組合管理。 網站: https://ericresearch.org
後話
是笑話？是神話？是鬼話？
作者謂「別在九運前死去」？要等到九運才可死去？半生半死又如何？