發佈時間：06:00 2023-04-20
近期港匯持續轉弱，令金管局不斷出手接錢，最新銀行體系總結餘已不足500億元，更是2008年以來最低水平，有機會引起市民憂慮金融穩定。有專家分析，總結餘在仍有下行趨勢，令銀行或有壓力再上調最優惠利率（P）0.25厘，勢加重供樓一族負擔。不過專家派定心丸，強調總結餘再跌，也不會帶來流動性風險，在下月初美國議息後隨時有轉機。
東亞李振豪：未來一周或流走多100億
東亞銀行首席投資策略師李振豪認為，銀行體系總結餘跌勢仍會延續至下周，但相信跌至400億元左右水平後便會喘定，市場將觀望美國5月初議息，若屆時聯儲局對外傳達今輪加息周期完結的訊息，本港銀行體系總結餘跌勢亦會隨之結束。
他補充，雖然銀行體系總結餘過去一年已大幅流走逾3200億元，但即使目前跌穿500億元，亦屬於正常水平，而目前歐美銀行流動性問題尙未完結，始終有避險資金流入香港，相信總結餘不會跌至零。
銀行或再加P 0.125厘
對於本港息口的影響，李振豪預計美國5月加息後，最優惠利率（P）有機會再加0.125厘。他分析，參考2016至2018年上輪加息周期期間，本港銀行體係結餘下跌到500億元水平，銀行便將P上調0.125厘，不過另一方面，現時由於H按封頂息上調壓力已從高峰有所紓緩，綜合而言，在5月美國議息後，本港銀行P將會不變或輕微再加0.125厘。
總結餘清零不恐慌
對於銀行體系總結餘不斷流走的影響，李振豪稱，毋須擔心跌穿500億元會帶來流動性風險，因這些資金本身不屬於香港銀行體系中的正常範疇。他解釋，在2008年金融海嘯前，總結餘一直接近零水平，只是因為美國當時採取量化寬鬆政策，令港元在聯繫匯率制度下吸引大量熱錢湧入，形成相關總結餘，並一直累積下來。
金管局：港元流出不代表離開香港
金管局發言人回應指，香港銀行體系存款總額整體保持平穩，資金流出港元體系並不一定代表離開香港金融市場。當局又指，而銀行體系總結餘是貨幣基礎一個組成部份，有關水平不會影響聯匯制度有效運作，而局方亦會參考市場對外匯基金票據及債券的需求等因素，有需要時調整發行量。
金管局重申，聯繫匯率制度實施40年來，經歷過多次經濟及利息周期，一直行之有效，美國加息不會影響香港貨幣和金融穩定，香港貨幣及金融市場繼續保持暢順運作。
後話
實話實說，閱讀後有以下是感和疑問：
1）有專家分析，總結餘在仍有下行趨勢，令銀行或有壓力再上調最優惠利率（P）0.25厘，勢加重供樓一族負擔。（這不只對供樓者的影響，地產商的借貸還款利息負擔，及些連鎖效應）
2）而目前歐美銀行流動性問題尙未完結，始終有避險資金流入香港，相信總結餘不會跌至零。 (不會跌至零，即也不排除繼續跌……低至1,10,100？）
3）在2008年金融海嘯前，總結餘一直接近零水平，只是因為美國當時採取量化寬鬆政策，令港元在聯繫匯率制度下吸引大量熱錢湧入，形成相關總結餘，並一直累積下來。（現是15年後的香港與環球經濟，時移勢易）
4）資金流出港元體系並不一定代表離開香港金融市場。（並非指沒有，也似是並非全部是資金流出港，即可會有部分是，只不知多少或比率？）
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