汪敦敬
祥益地產總裁
美元在長期無限量化貨幣之下，終於要承受後果。執筆前，在幾天內美國幾間銀行發生擠提及倒閉，反映美國金融的脆弱及人心的不穩！香港如何自處掌握當中的危與機？尤其是房地產的機會上，筆者想分享有關的看法。
香港巿場無疑是要面對美國動盪的衝擊，但是我們不要忽略當中衍生的機會！未說應對前，我們先要找出真相，筆者認為太多人神化美國的能耐，而忽略了在數字上已足以反映出東升西降的清晰形勢。看一看數據，中國最新截至2023年2月的貨幣供應量M2創新高達275.52萬億人民幣，按年增長12.9%，香港M3亦是在一個清晰的「上升通道」趨勢中，而美國M2在近年終止了上升及出現下調，最新截至1月份的美國M2約21.27萬億美元，對比高位2022年3月的21.74萬億美元減少約4700億美元或2.2%，各位覺得以上數據奇怪？一直以來傳媒、種種評論不斷說香港和中國不斷有資金流走嗎？不是說全世界資金也去到美國嗎？顯然今非昔比，在數據上看到的趨勢並不是這樣，大部份人都是盲目相信美國的霸權能耐，而不是根據數字去印證！可能，這種人心上的迷信才是美國剩下的最大實力！
我們又看一看美國矽谷銀行倒閉後，在影響樓市的數據上發生了甚麼事，過去一週美元兌港元曾出現下跌，亦因此香港的套息活動我們可以說幾乎消失了，少了套息活動，香港的息口是更加容易出現減息，也更難實際加息了！在執筆前一晚，滙豐銀行就宣佈下調H按鎖息上限0.25厘，由P減2厘下調至P減2.25厘 ，即實際鎖息上限由3.625厘減至3.375厘，美國弱勢對香港有有利的一面，的而且確是立竿見影的。而美元下跌引起人民幣上升亦是令到香港股市容易回復上升。筆者相信如果美國因為銀行受考驗而放緩加息，香港樓市更是無後顧之憂了。
雖然是這樣，筆者認為未來股票市場難免會在中美衝突和美國金融動盪之中容易受到影響，但是樓市及消費市場是屬內循環部份，即並非靠外來因素去重啟經濟，香港是有條件可以繼續受惠的，未來我認為大家會見到美式經濟的創傷和中國經濟的內循環復常，同時出現在市場的冰火相濟局面。
文章只屬作者觀點，不代表本網立場。
後話
只以事論事，實事求是角度來探討下。
若美國經濟出事，可危及波及環球經濟。現或緩慢了加息壓力，或看似對樓市有利。但若整體經濟前景不明朗或不濟，又會否無憂無慮般刺激買樓慾和率？無財憂壓力？那麼，又會否把所謂的「機」反弄變成「危」？
阮國恒：難言歐美危機會否成雷曼翻版 強調香港銀行體系非常穩健
來源：商台新聞 財經
發佈時間 2023-03-17
繼美國有3間地區銀行連環出事後，歐洲亦出現銀行危機。金管局副總裁阮國恒在銀行公會例會上指，近日外圍波動性大，無論有風險的銀行有沒有在香港營運，但只要影響金融穩定，都會與當地監管機構保持密切聯繫，他不評論個別銀行情況，強調香港銀行體系穩健，無受歐美事件影響，會與業界及不同監管機構保持密切聯絡。
阮國恒說，目前難言會否演變成雷曼翻版，但他指，有關監管機構動作快，以穩定市場信心，認為目前市場已相對穩定。
銀行公會主席孫煜指，今年港元利率經歷一定程度的波動，香港金融及投資環境向好，吸引一些資金流入，所以年初港元市場的流動性較充裕，今年二月HIBOR從歷史高位回落約3%。他認為，短期內港元利率，仍然受外圍市場影響，保持震盪走勢，長期在聯繫匯率下，套息交易會促進港美息差收窄，港元利率仍然受美國加息環境及本港經濟情況影響，會有上升趨勢。
下星期美國聯儲局將議息，孫煜指，現時市場預期今個月將加息四分一厘的機會達85%。至於香港銀行會否上調最優惠利率，孫煜就說，美國加息只是影響加最優惠利率的其中一個因素，而不是絕對因素，要視乎銀行自身資金情況、流動性管理需要、業務發展策略等因素綜合考慮。
