無迫切資金需求已伸手屬罕見！

無迫切資金需求已伸手屬罕見

2023/2/11

【明報專訊】領展（0823）今次188億元大供股行動，為2009年及2010年金融海嘯衝擊、匯豐控股（0005）與一眾內銀股供股以來規模最大。但相對匯豐與內銀當年受金融海嘯衝擊，為解資金短缺、提升監管資本比率要求的迫切資金需求，以至疫情期間國泰（0293）營運資金不足尋求政府借貸的同時，並向股東「伸手」以解燃眉之急（見表），今次領展為爭取長遠投資回報預留資金併購，向股東供股籌資則甚為罕見。

分析認為，領展在未覓得具體併購項目前提下，先向股東供股集資，無疑是要求股東對管理層的執行能力給予絕對信任和肯定。但有財經評論員及基金經理仍表示，認同領展向股東籌資減債及預留資金出擊收購的做法，並提醒小股東不供股會「蝕底」。

領展最大機構股東為貝萊德（Blackrock），披露持有8.97%權益，本報電郵問該行是否支持供股，至截稿未獲回覆。對於被問提出供股前有否徵詢機構投資者意見，王國龍指，由於涉價格敏感交易，「事先不可能與單位持有人討論。」

資深財經評論員曾淵滄則對領展供股反應正面，指加息周期以來，市場出現許多便宜項目，不少商務物業貶值。領展供股旨在籌錢收購便宜項目，機會不是時常有，相信不難買到好項目。

東驥基金管理董事總經理龐寶林亦認為領展做法正確，因加息後舉債成本高，供股除了集資成本較低外，亦可降低負債比率，減少債息負擔。他指出，領展過往主力翻新香港舊物業，現時已做得七七八八，故要靠海外項目帶動增長。他料領展股價復牌後會跌，但提醒小股東不供股會「蝕底」。

後話

真的有需要嗎？連計劃書做乜都未見未知便先要向股東集支，真的合理嗎？尤其是在現時經濟和市場狀況，前景明明而投資環境和目標清晰？

上述文章和受訪者言論令人有護航之嫌感否？有無 conflicts of interest  利益衝突身份之類？

我以上問題只個人讀後感言，並非股東之類。

受訪的是商界專業人士，應用了其專業資格和知識分析所得的正面言論吧！即真無風險而股東不供股會「蝕底」？做得股東應懂得風險評估，而所承擔之投資風險（長遠投資回報預留）是否與回報率合理否？回報率和期限卻是未知之數喎！真是頭痛了！